Grupo Mateus saiu de uma mercearia em Balsas (MA) e faturou R$ 43,6 bi em 2025, 3º no ranking da Abras

Balsas, no sul do Maranhão, tinha 101.767 habitantes no Censo 2022 do IBGE. Foi ali, segundo a própria empresa, que em 1986 Ilson Mateus abriu uma mercearia que deu origem ao Grupo Mateus. Em 2025, o grupo teve receita bruta de R$ 43,6 bilhões, segundo a apresentação de resultados do 4º trimestre, e a Abras, associação do setor, o colocou em 3º lugar no ranking de supermercados de 2026, com dados de 2025. Como uma mercearia do interior do Maranhão chegou a uma das maiores redes de varejo alimentar do país? E como vai o negócio agora?

A origem: o que está em documento e o que é reportagem

A linha do tempo do site de relações com investidores do grupo registra que, em 1986, Ilson Mateus abriu uma pequena mercearia em Balsas, que depois passou a vender no atacado. O Formulário de Referência de 2020, reproduzido no prospecto da oferta de ações, diz que ele fundou a empresa em 1986, em Balsas, e que "aventurou-se no garimpo na década de 80". O mesmo documento conta que a operação de atacado começou na venda "porta a porta" a pequenos comércios.

Serra Pelada vem de reportagens. O Formulário não cita o local do garimpo. A Forbes Brasil escreveu, em setembro de 2020, que ele foi à região, no Pará, no fim dos anos 1970, ainda adolescente, e que a mercearia nasceu "no começo da década de 1980", data diferente do 1986 da empresa. Aqui, 1986 é a data da empresa, e Serra Pelada é o que dizem as reportagens.

Balsas ajuda a entender a escolha do lugar. Segundo a Pesquisa Agrícola Municipal do IBGE, foi o maior produtor de soja do Maranhão em 2024: 611.052 toneladas, 15,0% das 4,07 milhões de toneladas do estado (cálculo nosso). Tasso Fragoso ficou muito perto, com 606.022. O PIB do município foi de R$ 7,53 bilhões em 2023, em valores correntes, e em 2021, último ano com a divisão por setor, a agropecuária respondia por 34,7% do valor adicionado (cálculo nosso). São retratos de hoje, não de 1986. A Forbes conta que o fundador soube por colegas que a cidade passava por uma transformação econômica; não encontramos isso nos documentos da empresa.

Do Maranhão ao Norte e Nordeste

Pela linha do tempo da empresa, a primeira loja em Imperatriz (MA) é de 2000, a chegada a São Luís, de 2003, e a primeira expansão para outro estado, em Marabá (PA), de 2012. Em 2020, ano do IPO, veio a primeira loja no Piauí, em Teresina. Em 2019, segundo o prospecto, o grupo tinha 120 lojas e faturamento bruto de R$ 9,9 bilhões nas demonstrações combinadas. Em 30/06/2020, eram 137 lojas físicas, no Maranhão, no Pará e no Piauí.

A apresentação do 4T25 mostra faturamento de R$ 14,3 bilhões em 2020 e de R$ 43,6 bilhões em 2025, e 302 lojas no fim do ano. Parte desse salto vem de uma compra: segundo o release do 2T26, o grupo consolida o Novo Atacarejo, rede de Pernambuco, Paraíba e Alagoas, desde o 3º trimestre de 2025. Não é só loja própria.

Os anos não são totalmente comparáveis: os de 2019 e 2020 não incluem o Novo Atacarejo, e o de 2024 foi reapresentado pela empresa.

Em 30/06/2026, o release do 2T26 contava 313 unidades em nove estados, abastecidas por 18 centros de distribuição: 143 atacarejos, 90 lojas de varejo, 78 de eletro, uma de foodservice e uma farmácia. As de varejo alimentar somam 234. O Maranhão concentra 146 unidades, 46,6% do total (cálculo nosso). O Formulário de Referência 2026 informa 70.455 empregados (soma nossa das faixas de liderança e não liderança), contra "mais de 29 mil colaboradores" no prospecto de 2020.

O IPO de outubro de 2020

O prospecto definitivo fixou o preço em R$ 8,97 por ação. A oferta, sem contar o lote suplementar, somou R$ 4,08 bilhões: R$ 3,04 bilhões em ações novas, que entram no caixa da empresa, e R$ 1,04 bilhão em ações vendidas por acionistas pessoas físicas. A companhia declarou que aplicaria os recursos líquidos da parte nova em expansão orgânica. A Agência Estado registrou R$ 4,63 bilhões movimentados no total.

No fechamento de 15/10/2026, a ação GMAT3 custava R$ 5,15, segundo o Yahoo Finance, abaixo do preço do IPO (cotação nominal, sem ajuste por proventos). Com as 2.303.692.568 ações do Formulário de Referência 2026, o valor de mercado seria de cerca de R$ 11,9 bilhões (cálculo nosso). É o retrato de um dia, e este texto não é recomendação de investimento.

Os números de 2025 e o ranking da Abras

O lucro contábil de 2025 teve a ajuda de um crédito de imposto: o resultado antes dos tributos foi de R$ 1,35 bilhão, e a linha de IR e CSLL entrou positiva em R$ 511,9 milhões, segundo a DFP. Entre os efeitos extraordinários que a empresa exclui está a reversão de R$ 239,5 milhões de IR e CSLL ligada à subvenção para investimentos de 2024. Receita não é lucro: o lucro consolidado de 2025 equivale a 4,8% da receita líquida (cálculo nosso, R$ 1.857 milhões sobre R$ 38.424 milhões).

No ranking da Abras de 2026 (49ª edição, dados de 2025, noticiado em 28/04/2026), a Mateus Supermercados S.A. aparece em 3º, com R$ 31,0 bilhões. A Novo Mateus S.A., que reúne a operação do Novo Atacarejo, vem separada, em 9º, com R$ 12,5 bilhões. A soma das duas linhas, R$ 43,55 bilhões (cálculo nosso), coincide com a receita bruta de 2025 divulgada pela empresa.

"3ª maior rede" vale, portanto, para esse ranking, por faturamento de 2025, e vale mesmo sem somar o Novo. No prospecto de 2020, a empresa se descrevia como a 4ª maior do país, segundo pesquisa própria feita sobre dados da Abras de 2019.

O que mudou em 2026

O primeiro semestre foi mais duro. No 2T26, divulgado em 14/08/2026, a receita líquida foi de R$ 9,85 bilhões, 12,2% acima do 2T25, base que não inclui o Novo Atacarejo. As vendas nas mesmas lojas caíram 8,0%, o que a empresa atribui a um "cenário de consumo ainda pressionado, marcado pelo elevado nível de endividamento das famílias". O lucro líquido atribuído ao grupo foi de R$ 236,8 milhões no trimestre, 39,3% menor que no 2T25, e de R$ 449,7 milhões no semestre, contra R$ 662 milhões no mesmo período de 2025 (menos 32,1%). Segundo a empresa, o capex, que é o gasto com investimento, caiu 24,3% no semestre.

A resposta

Segundo os documentos, o Grupo Mateus começou em 1986, numa mercearia de Balsas, e passou pelo atacado a pequenos comércios, pelas lojas em Imperatriz e São Luís, pelo Pará em 2012 e pelo Piauí em 2020. Abriu capital em outubro de 2020 e, com a compra do Novo Atacarejo, chegou a nove estados e 313 unidades. Teve R$ 43,6 bilhões de receita bruta em 2025 e é o 3º do ranking da Abras. Os documentos mostram o que aconteceu e quando; por que a rede cresceu mais que outras é interpretação, e não a afirmamos aqui. O ano de 2026 mostra que ter mais lojas não garante mais vendas por loja nem mais lucro.

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